FX168財經(jīng)報社（北美）訊 周一（8月31日），美元經(jīng)歷了歷史上最糟糕的8月，一度觸及自2018年4月以來的低點92點位，本月累計下跌1.24%，這是自2017年夏季以來最長的月度下跌。但對于美元空頭而言，這只是熊市的開端。

　　外匯管理公司A.G.Bisset的首席投資官Ulf Lindahl認為，未來一年左右，美元/歐元(1.1979, 0.0041, 0.34%)將暴跌36%，跌至10多年來未見的水平。Lindahl稱，美元近期疲勢“是一場大規(guī)模波動的開始”，可能損及通過持有美國股票和債券而持有美元的大批投資者。

　　華爾街充斥著看跌美元的預(yù)測，但很少有人像Lindahl那樣極端。美元兌一籃子貨幣目前接近27個月以來的最低水平，較2020年的峰值下跌了約11%，高盛（Goldman Sachs）、瑞銀（UBS）和法國興業(yè)銀行（Societe Generale）等銀行預(yù)計美元還會進一步下跌。

　　根據(jù)商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)，對沖基金在期貨市場中對美元的押注處于約十年來的最高水平，而最近的美國銀行全球研究調(diào)查中有36%的基金經(jīng)理稱做空美元是下半年的頂級貨幣交易。

　　（來源：Refinitiv）

　　多數(shù)看跌投資者預(yù)計，美元將貶值的原因是美國以外的經(jīng)濟成長前景更為強勁，美國利率降至谷底，以及市場擔(dān)心減輕疫情對經(jīng)濟影響的計劃正在推高財政赤字。

　　（來源：Refinitiv）

　　例如，高盛（Goldman Sachs）認為，全球經(jīng)濟穩(wěn)步改善，以及美國實際利率為負，是“美元持續(xù)走軟的因素”，并預(yù)計到2023年歐元/美元將從目前的1.196升至1.30。道明證券（TD Securities） 分析師表示，美聯(lián)儲調(diào)整后的通膨政策將令美元承壓，因其暗示利率將在較長時間內(nèi)保持低位。他們說，美元兌其他主要貨幣高估了約10%。資產(chǎn)管理公司Robeco的投資組合經(jīng)理Jeroen Blokland說，由于利率持續(xù)壓縮和增長差異，美元將失去優(yōu)勢。

　　美元走軟可以對市場產(chǎn)生良性影響，因為美元走軟可以放松金融環(huán)境，提高美國出口商的利潤，并使各國更容易償還以美元計價的債務(wù)。而對投資者來說，把握好美元走勢也至關(guān)重要，因為美元走勢影響著從企業(yè)盈利到石油和黃金等原材料價格的方方面面。

　　持有外國資產(chǎn)的美國投資者在美元預(yù)計將持續(xù)疲軟時，也不太愿意購買防范美元飆升的保護措施，因為這可能會增加他們的盈利能力。Thornburg Investment Management投資組合經(jīng)理Lei Wang表示：“目前我的投資組合沒有對沖?！薄埃ㄎ遥┩耆窃诶妹涝哕?、其他貨幣走強的現(xiàn)象?！?/p>

　　與此同時，美元持續(xù)下跌可能釋放出一個更加不祥的信號，反映出人們對美國財政和經(jīng)濟增長的疑慮，以及美元作為世界主要貨幣的地位可能會走軟。在美國銀行的調(diào)查中，近一半的受訪者表示，他們預(yù)計明年全球美元儲備將減少。“這些天有很多人猜測美元將崩潰，并失去作為全球儲備貨幣的地位，”Toroso Investments/ATAC Rotation Fund的投資組合經(jīng)理Michael Gayed表示。

　　但也有多頭認為，風(fēng)險偏好逆轉(zhuǎn)或美國經(jīng)濟的利好消息可能為美元提供支撐。貝萊德（BlackRock）固定收益部門全球首席投資官Rick Rieder預(yù)計，美元將僅小幅下跌。他說，世界在貿(mào)易和商業(yè)上對美元的依賴可能會防止美元崩潰。

（轉(zhuǎn)自新浪外匯）